配配查APP下载华泰期货：玉米淀粉期价小幅抬升、供需多空博弈

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　　期货方面，上周收盘玉米2607合约2351元/吨，环比上涨28元/吨，涨幅1.21%；淀粉2607合约2725元/吨，环比上涨26元/吨，涨幅0.96%。现货方面，鲅鱼圈港玉米现货价格2270元/吨，较上周上涨20元/吨，现货基差C2607+19，较上周下跌8；吉林地区玉米淀粉现货价格2830元/吨，较上周持平，现货基差CS2607+105，较上周下跌26。

　　玉米：供应方面，2026年4月玉米进口量5万吨，环比减77.27%，同比减73%。需求方面，2026年6月4日至6月11日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米135.19万吨，环比上周增加0.56万吨。库存方面，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至6月11日饲料企业玉米平均库存27.13天，较上周下降0.32天，跌幅1.17%，较去年同期下降19.01%；全国96家主要深加工企业玉米库存总量431.6万吨，较上周窄幅下降2.53%，同比减少7.20%；北方四港玉米库存共计311.9万吨，周环比减少1.0万吨；当周北方四港下海量共计19.1万吨，周环比减少22.30万吨；广东港内贸玉米库存共计26.2万吨，较上周减少4.90万吨；外贸库存2.0万吨，较上周减少0.60万吨。

　　淀粉：供应方面，据样本点统计数据显示，全国玉米加工总量为65.05万吨，较上周升高1.09 万吨；周度全国玉米淀粉产量为34.14万吨，较上周产量升高0.8万吨；周度开机率为62.4%，较上周升高1.46%。库存方面，截至6月10日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量122.7万吨，较上周下降5.60万吨，周降幅4.36%，月降幅7.05%；年同比降幅9.78%。利润方面，本周吉林玉米淀粉对冲副产品利润为-36元/吨，较上周升高19元/吨；山东玉米淀粉对冲副产品利润为-136元/吨，较上周持平；本周黑龙江玉米淀粉对冲副产品利润为-169元/吨，较上周升高3元/吨。

　　参考资讯来源：钢联数据

　　市场分析

　　国际方面，美国农业部公布的出口销售报告显示，6月4日止当周，美国当前市场年度玉米出口销售净增100万吨，较之前一周增加13%，但较前四周均值减少15%；美国玉米出口装船为191.6万吨，较之前一周增加11%，较此前四周均值增加19%；美国当前市场年度玉米新销售109.6万吨。美国下一市场年度玉米新销售97.1万吨。

　　国内方面，供应端，随着近期陈化稻谷逐步拍卖，东北饲料端广泛采用稻谷、糙米混配替代玉米，玉米直接消费需求受到压制；华北产区迎来新季小麦收割季，区域内玉米流通供给阶段性收缩。需求层面，新麦集中上市叠加进口谷物到港增量，粮源替代效应凸显，玉米消费被明显分流。下游饲料企业采购意愿偏弱，整体采取压价策略，市场仅存在零星补库行为，成交氛围平淡。展望后市，新小麦上市节奏、糙米拍卖动向是核心观察要点，此外还需持续监测整体市场购销活跃度以及各环节库存的变动趋势。

　　策略

　　中性

　　风险

　　替代谷物使用情况

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